Крипто регулация в САЩ, MegaETH и още токенизация | Weekly Recap

След силните първи седмици на 2026, уикендът върна пазара в „risk-off“ режим. Късно в неделя и в понеделник криптопазарът реагира на подновените страхове за нов government shutdown в САЩ, след като демократи в американския сенат заплашиха да блокират финансирането за Department of Homeland Security.

В резултат видяхме бърз спад и изтъняване на апетита към риск. Bitcoin слезе до около $86K, ETH до $2 800, а общата капитализация за кратко падна под $3 трилиона. Ето и най-важното от седмицата в раздели Регулация, Токенизация, Технология и Бизнес.

Крипто регулация

Комисията по агрикултура публикува своя „market structure“ текст

Две седмици след проваления опит на банковата комисия да разгледа и гласува “CLARITY” закона, втората най-важна комисия, заета със структурата на криптопазара в САЩ, насрочи markup (гласуване по текст и поправки) за 27 януари и официално придвижи напред Digital Commodity Intermediaries Act. От сенатската комисия по земеделие се очакваше да предложи своя версия за регулация на „digital commodities“ или криптоактиви с характер на стока, като в последствие двете версии на комисиите да бъдат съгласувани и уеднаквени. Текстът на Комисията по земеделие, под която юрисдикция е CFTC - комисията за стоки (commodities) и информациони пазари (prediction markets) включва спорните въпроси за DeFi, но за момента не среща подкрепа от страна на демократите. 

Етичният въпрос излиза на излиза на преден план

Паралелно с това демократите внесоха пакет от етични поправки, включително предложение за Digital Asset Ethics Act, които целят да ограничат възможността „покрити лица“ (висши публични длъжности и законодатели) да извличат частна финансова изгода от определени крипто транзакции/експозиции в момент, в който регулаторната рамка още се пише, като целта несъмнено е да се спре прякото облагодетелстване на представители на властта. 

Тръмп с нови $1.4 млрд от встъпването насам

Несъмнено поправките целят да се ограничи Тръмп и близките до него, включително неговото семейство, коeто не само притежава голямо количество криптоактиви след “pump&dump” на поне един memecoin (TRUMP Coin), но и се смята официално за основател на DeFi протоколът  World Liberty Financial 

По информация на Bloomberg крипто-експозициите са добавили около $1.4 млрд. към богатството на семейството на Доналд Тръмп от встъпването му в длъжност насам или достатъчно голямо число, за да държи „конфликт на интереси“ като постоянен рефрен около всяка голяма законодателна стъпка в сектора. 

Nasdaq иска вдигане на лимита при деривати на Bitcoin и ETH ЕТF-ите

Nasdaq е подала промяна до SEC за премахване на лимитите при опции върху спот BTC и ETH ETF-и с аргументът за „равнопоставеност“ с други ETF опции и по-дълбока ликвидност/хеджиране около най-големите регулирани крипто експозиции. Става дума за  т.нар. position limits (колко опционни контракта можеш да държиш) и exercise limits (колко можеш да упражниш за определен период). Подобни лимити имат значение за по-големи играчи, които искат да “застраховат” вече отворени позиции от евентуален спад. По-ниските лимити биха могли да ограничат възможността да се покрие целият риск, което води до скъпо, неефективно раздробяване на хеджа, вкл. и извън този пазар. 

На теория по-високите лимити, могат ще доведат до повече ликвидност, по-малко “панически” разпродавания  и по-реалистично ценообразуване, тъй като опционният пазар е важен за “price discovery” — показва как пазарът оценява риска и вероятните движения. 

Промените се отнасят за предлаганите от Blackrock ETF-и, които са с най-голям обем на търговия и активи под управление. 

Binance ще се лицензира по MiCA през Гърция 

Binance е кандидатствала за лиценз по MiCA през Гърция. При успех водещата централизирана борса ще получи правото да предоставя услуги в целия ЕС чрез паспортизация. Напомняме, че по регулацията на MiCA eдно дружество с лиценз от страна членка на ЕС може впоследствие да оперира и на други пазари. Binance е последна от големите борси, като своя MiCA лиценз вече получиха и Krake, и Coinbase. 

PwC Global Crypto Regulation Report 2026: Институционалното приемане на крипто е „необратимо“

Институционалното участие в криптопазара е преминало „точката на необратимост“, а крипто вече не е само спекулативен актив, а инфраструктура за плащания, сетълмент, токенизиран кеш и treasury операции, като именно регулацията ще реши скоростта на този процес в отделни региони. С това заключение излиза PwC в своя четвърти годишен доклад посветен на регулациите в крипто сектора. 

Най-важният извод за широката аудитория е, че „институционално“ не означава непременно „бичи“ пазар на в рамките на дни, а по-скоро, че инфраструктурните решения (custody, клиринг, риск модели, отчетност, токенизация на блокчейн) се изграждат по начин, който да бъде устойчив на времето, сигурен, предвидим и готов на скалиране от целия финансов сектор.

Токенизация

NYSE/ICE с платформа за токенизирани ценни книжа и 24/7 търговия

Intercontinental Exchange (собственик на NYSE) обяви разработка на платформа за търговия и сетълмент на токенизирани ценни книжа, с цел 24/7 работа, instant settlement, поръчки в доларови номинали и финансиране със stablecoins (при нужните регулаторни одобрения). 

Това е един от най-силните сигнали до момента, че „tokenization“ излиза от фазата на пилотен прокет и става пазарна архитектура за near-real-time финансови пазари.

ARK: Токенизирани активи на стойност $11 трилиона до 2030?

ARK Invest прогнозира, че пазарът на токенизирани активи може да надхвърли $11 трилиона до 2030, спрямо приблизително $22 млрд. днес, правейки уточнението, че този  ръст би се равнявал на 1.38% от всички финансови активи. 

Важно е какво ARK включва под „tokenized assets“, защото именно там се крие най-интересната част от тезата. Днес токенизацията е доминирана от държавен дълг (най-вече токенизирани US Treasuries) — продукт, който вече има ясна икономическа логика (доходност, кратък матуритет, удобен collateral). ARK обаче очакват в следващите години по-голяма част от стойността да дойде от банкови депозити и публични акции, т.е. активи, които са масови и системни, а не нишови.

Това отмества въпроса от “колко активи” ще бъдат токенизирани към “как ще се ползват”. Ако токенизирани депозити и фондове започнат да се движат 24/7, те могат да станат новият „универсален обезпечителен слой“ между банки, брокери, борси и ончейн приложения, за което говорим много често, а може би и твърде често. Този растеж, подчертават от ARK, се свързва с подобрение в регулацията и институционалната инфраструктура, а не с „хайп“. 

Ondo Finance: 200+ токенизирани US акции и ETF-и вече и на Solana

Ondo Finance разшири предлагането си към блокчейна на Solana, като добави 200+ токенизирани US акции и ETF-и, включително имена като NVDA, AAPL и ETF-и като SPY и QQQ. В началото тези активи са достъпни през агрегатора Jupiter, а идеята е постепенно да се разпространят и към други Solana портфейли, борси и DeFi приложения. 

Тук не става въпрос за „NFT на акция“, а токени, които са описани като total-return trackers, които следят икономическия резултат на базовия актив (цена + дивиденти), като дивидентите се реинвестират автоматично. Твърдението е, че всеки токен е 1:1 обезпечен със съответните ценни книжа, държани при лицензирани американски custodial broker-dealers, и може да се mint/redeem 24/5, докато прехвърлянето onchain остава възможно по всяко време. 

BlackRock: Ethereum води убедително в надпреварата по токенизация на Wall Street и легитимира бъдещото на RWA

BlackRock посочи Ethereum като най-вероятния бенефициент на токенизацията и заяви, че мрежата oсигурява около 65% от токенизираните активи, което я позиционира като де факто settlement слой за голяма част от onchain RWA активността. Този коментар съвпадна с изказване на Лари Финк, CEO на Blackrock, по време на панел в Давос, в който изтъкна нуждата от една блокчейн мрежа, която да обедини всички финансови операции от плащания до търговия на финансови инструменти.

Blockchain tech

MegaETH с „global stress test“ на mainnet преди публичния launch

MegaETH проведе „global stress test“ преди публичния mainnet дебют. Целта бе натоварване на мрежата мрежата в реални условия (вкл. latency-sensitive приложения), за да се валидира производителност и стабилност преди по-широк достъп.  Така, в четвъртък, 22 януари, MegaETH действително отвори mainnet за ограничен достъп и стартира глобалния си stress test - седемдневен тест под продължително натоварване, с цел 11 млрд. транзакции и таргет за устойчиви 15–35K “true TPS”.

Според Binance News, мрежата е показала над 16,000 TPS при трансферни такси около $0.0002 на токен трансфер. За всеки, който иска да следи теста „на живо“, MegaETH поддържа и публичен stress-test dashboard.

Какво е MegaETH? 

Проектът се позиционира като високопроизводителен Ethereum L2 (EVM-съвместим) с фокус върху „real-time“ UX или казано с други думи много ниска латентност и много висок throughput (твърдения до порядък 100k TPS). Интересът към проекта не спада вече повече от година, тъй като обещава не просто още един rollup, a възможността за нов клас приложения на блокчейн. Ако блокчейнът стане достатъчно „бърз като интернет“, onchain светът може да излезе от ролята на терминал за секотор финанси, а да доближи блокчейн до познати consumer платформи. 

• $20 млн. seed (юни 2024), воден от Dragonfly, с участие на Vitalik Buterin и Joseph Lubin 

• $10 млн. community round (декември 2024) през Echo, набран за минути

• публичен testnet (март 2025) с акцент върху много ниска латентност

Blockchain business

USD.AI финансира AI инфраструктура „onchain“: до $500 млн. срещу GPU обезпечение

USD.AI е одобри кредитна линия до $500 млн. за Sharon AI (AI инфраструктура), като структурата е описана като asset-backed/възможно non-recourse финансиране през on-chain credit система, с очакване първите разгръщания да започнат още в Q1 2026. 

Това е интересен мост между AI и onchain кредит с реална индустриална логика - GPU капацитетът е скъп и трудно финансиран, а когато обезпечението може да се структурира/проследява по-ефективно, DeFi започва да конкурира традиционния кредит не с „по-висок риск“, а с по-бърза финансова механика.