Weekly Recap (25 октомври - 01 ноември 2025) - Agentic разплащания, Solana ETF-и и стейбълкойн офанзива
- Belayer Investments
- Nov 1
- 6 min read
Седмицата започна с ясна траектория към „агентски“ (agentic) разплащания, след като OpenAI и PayPal отварят път за покупки директно в ChatGPT. Междувременно Ethereum екосистемата подрежда отворения си стак (x402, ERC-8004, NET Dollar) за микроплащания между AI агенти. Solana ETF-ите стартираха силно и се откроиха срещу други криптоактиви, Western Union обяви собствен стейбълкойн върху Solana с фокус върху ремитансите, а Visa разшири поддръжката на стейбълкойни в картовата си мрежа. Паралелно Ethereum Foundation се обръща директно към институциите с нов портал.
OpenAI интегрира дигиталния портфейл на PayPal
Или защо това е потенциално важна новина за криптоактивите и къде са пресечните точки с блокчейн технологията.
OpenAI и PayPal се споразумяха дигиталният портфейл на PayPal да се интегрира директно в ChatGPT, така че покупки да се финализират в самия чат. Стартът е планиран за 2026 г.: OpenAI ще управлява транзакционния слой, а PayPal – паричните потоци. Интеграцията стъпва върху Agentic Commerce Protocol (ACP) за мигновени разплащания и динамични листинги с наличности. Въпреки логичната синергия между AI агенти и крипто портфейлите, в анонсите липсва изрично споменаване на PYUSD – стейбълкойна на PayPal.
Крипто контекст:
Сделката легитимира „агентската“ търговия в мейнстрийм среда, но вероятно първата вълна ще мине през традиционните разплащателни системи на PayPal. Паралелно наблюдаваме бърз напредък в блокчейн инфраструктурата за разплащания между AI агенти – координиран опит да се реализира потенциалът на Ethereum като стандарт за сътрудничество и транзакции между агенти.
x402
402 се създава още през 90-те като част от HTTP и код за „Payment Required“. През последните близо 30 години обаче се оказа, че традиционните платежни системи са твърде бавни и скъпи за микротранзакции. Сега с блокчейн микроразплащанията са възможни. През май Coinbase представи x402 – протокол, който възражда стандарта и позволява на сайтовете да маркират платено съдържание по време на HTTP заявки. Когато вие или вашият AI агент срещнете paywall, браузърът автоматично извършва крипто микроплащане и отключва достъпа мигновено — без пренасочвания и логини. Създаден за мрежи като Base (в екосистемата на Ethereum), x402 позволява транзакции за части от цент, превръщайки интернет в истински pay-per-use пазар, където всяко API извикване или заявка за данни може да се монетизира моментално. Днес вече се използва в A2A протокола на Google.
ERC-8004
През лятото се появи ERC-8004 — нов универсален стандарт, който тепърва трябва да се интегрира в блокчейн мрежата. Чрез 8004 AI агенти могат да откриват други AI агенти, да проверяват идентичността им и да извършват транзакции помежду си. С 8004 всеки агент получава ончейн „паспорт“ с неговите данни, репутация и надеждност. Така се разширяват възможностите за сигурни сделки агент-към-агент, като се ползва сигурността и верификацията на Ethereum. Развиването на 8004 е основен приоритет на новия dAI екип на Ethereum Foundation.
Фондацията x402
x402 Foundation, покрепена от Cloudflare и Coinbase, ще се грижи за развитието на x402 протокола чрез разработка на инструменти за програмисти и разпределяне на грантове, така че той да стане стандарт за комуникация и интерфейс между агенти.
NET Dollar
Последното парче е NET Dollar от Cloudflare. Както други стейбълкойни, NET Dollar ще е вързан към американския долар и 1:1 обезпечен, но е създаден специално за ботове — програмируем на ниво код и оптимизиран за употреба от агенти през протокола x402.
Защо всичко това е важно:
Всички тези компоненти биха могли да създават нещо по-голямо от сбора на частите си, а именно самоподдържащи се AI икономики, които функционират без човешка намеса.
x402 осигурява платежната мрежа, вградена директно в уеб заявките и маршрутизирана през мрежата на Cloudflare (която обработва огромна част от глобалния интернет трафик). x402 Foundation гарантира, че тези плащания работят последователно в различни имплементации, а междувременно ERC-8004 добавя интелигентен инфраструктурен слой за комуникация и верификация, позволявайки на агентите да се откриват чрез Ethereum адреси, да проверяват своята репутация чрез ончейн история и да договарят условия автономно. Когато дойде моментът за сетълмент, агентите с ERC-8004 задействат x402 плащания, които се уреждат в NET Dollar върху Base или друг стейбълкойн.
Пример би бил личен AI асистент, който се нуждае от прогноза за времето, за да планира пътуване. Той открива услуга/софтуер/агент, който предоставя тази информация. Чрез ERC-8004 агентът проверява надеждността му ончейн (също през 8004), договаря достъп чрез x402, плаща в NET и получава данните. Цялата транзакция се приключва за милисекунди, напълно верифицирана в Ethereum.
Така се създава „автономна AI икономика“, в която ботове формират собствени пазари за данни, услуги и изчислителна мощност. Инфраструктурата на Cloudflare гарантира ниска латентност в глобален мащаб, докато Base, като Layer2 мрежа на Еthereum, предоставя сигурността на Ethereum, с такси подходящи за микроразплащания. Остава да видим дали ще се случи.
Старт на Solana ETF-ите
Силен дебют на Bitwise, Grayscale добавя стейкинг, нишови криптоактиви срещнаха по-нисък интерес.
Първият американски спот Solana ETF на Bitwise (BSOL) стартира с $69.5 млн. нетни входящи потоци в ден 1 и $57.9 млн. търговски оборот, превръщайки го в най-големият за ETF дебют през 2025 г.. Потоците към ETF измерват новите средства, които влизат във фонда, докато търговският обем измерва колко дялове се купуват и продават на пазара — затова входящите потоци могат да са по-високи, когато се създават много нови дялове, но малко инвеститори търгуват с тях впоследствие.
Ден по-късно Grayscale конвертира GSOL тръста в ETF и включи стейкинг, като вече заема позиция сред най-големите Solana ETP мениджъри в САЩ. На фона на това, двата нови ETF-а на Canary — HBAR и Litecoin — отчетоха нула потоци в ден 1 въпреки умерена търговия.
Контекст:
Спрямо останалите нови ETF-и SOL изпъква като ясно предпочитаният бенчмарк: силни дебютни потоци, вкл. над $200 милиона seed инвестиции, висока ликвидност и допълнителен стимул от стейкинг доходност при част от продуктите. Междувременно BTC и ETH ETF-ите продължиха да абсорбират сериозен капитал в през седмицата.
SOL ETF-ите имат най-добрата комбинация от наратив, ликвидност и продуктова диференциация, докато по-скромните като капитализация и разпознаваемост криптоактиви ще срещат ограничено търсене. Любопитно е да се проследи устойчивостта на потоците след седмица и месец, както и дистрибуцията между GSOL на Grayscale и BSOL на Bitwise.
Western Union пуска USDPT - собствен стейбълкойн на Solana
Ремитансите минават ончейн. 175-годишният лидер в преводите стартира USD Payment Token (USDPT), доларово обезпечен стейбълкойн на Solana, с планиран старт през 2026 г. и регистриран емитент Anchorage Digital. Идеята е да се постигне ончейн сетълмент с финалност под секунда и почти нулеви такси, докато комплайънсът и 500+ хиляди офлайн локации остават офчейн. Western Union обработва ~$150 млрд. годишно в 200+ държави или 250 млн. трансакции при 100 млн. Клиенти. Тези клиенти са съсредоточени точно там, където стабилните монети допринасят за огромна ефективност, като елиминират разходи по трансгранични плащания и форекс спредове.
Защо собствен стейбъл, а не USDT/USDC?
Контрол. Лихвата по резервите става приход за WU (вместо за външен емитент), както и таксите по изтегляне и спредове. На практика USDPT превръща разходен център на Western Union в печеливш със съвместимост с GENIUS рамката.
Защо Solana?
WU залага на Solana заради голямата производителност на мрежата и ниските й такси. Това валидира Solana като конкурентен платежен слой за вертикални решения пренасяйки use case-ът от самия токен и интероперабилността му с друг мрежи в начина на дистрибуция и конкретните нужди на Western Union. Компанията явно може да митигира потенциални рискове от срив на блокчейна. Случвало се е преди, ще се случи отново.
Контекст:
Остава да видим дали USDPT ще е предимно „транспортен“ актив за вътрешен сетълмент между клонове или ще се отвори към self-custody портфейли и по-широка екосистема като модела на MoneyGram. Рискът от затворена система е слаб adoption отвъд WU. Освен това WU не е депозитар — което може да ограничи дохода от трезорни активи.
Ходът е структурно “bullish” за WU и за стaбилните монети: реален проблем, масова база и глобална дистрибуция срещат ончейн сетълмент. Ако WU отвори USDPT за външни портфейли и търговци, това може да стане де-факто стандарт за ремитансите на развиващите се пазари, но ако остане затворен „междубанков“ слой, ползите ще са предимно оперативни за компанията, но пак материални.
Ethereum Foundation пусна сайт „Ethereum for Institutions“
Ethereum Foundation пусна нов портал, насочен към институции, целящ да ускори възприемането на ончейн инфраструктура чрез ясно описани пътища за интеграция, бизнес кейсове и „жива“ метрика за ликвидност, сигурност и мащабируемост на екосистемата. Сайтът агрегира данни за валидатори, DeFi/стейбъл ликвидност, дялове на RWA и 24ч. DEX обеми и ресурси за екипи, които мигрират процеси към Ethereum.
Защо е важно:
Това е още една стъпка към ончейн инфраструктура за традиционните финанси с изричен фокус върху регулаторна-съвместимост. Балансираната комуникация към институциите от страна на Ethereum Foundation e в синхрон с последните им организационни ходове oт началото на година и подсказва за по-активна стратегия за привличане на големи баланси и интеграция на корпоративни кейсове за сетълмент, токенизация на активи и разплащяния. Сайтът акцентира върху успешните проекти на BlackRock, Visa, eToro и други.
Deep read
